Zysk na kapitale (LbM), znany również jako zwrot z kapitału inwestycyjnego (LbMI), jest jednym z najważniejszych wskaźników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie rentowności firmy. Wskaźnik ten mierzy, ile pieniędzy firma lub inwestycja może wygenerować z zainwestowanego kapitału. Chociaż ważne, LBM jest rzadko zgłaszane przez firmy. Oto jak określić ten wskaźnik na podstawie bilansu i rachunku zysków i strat
Krok
Metoda 1 z 2: Obliczanie zysku z kapitału
Krok 1. Zrozum równanie
Zobacz krok 5 poniżej. To obliczenie jest proste, o ile masz wszystkie zmienne, jak podsumowano poniżej.
Krok 2. Znajdź dochód netto za dany rok na rachunku zysków i strat
Zwykle ta informacja znajduje się w dolnej linii. Przedstawiony tutaj rachunek zysków i strat pochodzi z renomowanej spółki publicznej. Raport pokazuje, że dochód netto firmy za rok zakończony 31 grudnia 2009 wyniósł 149 940 000 Rp. (Proszę zauważyć, że wszystkie liczby w tym raporcie podane są w miliardach).
Krok 3. Odejmij wszelkie dywidendy, które firma może wyemitować
Spółka nie musi emitować dywidend, czyli dochodu, który jest wypłacany akcjonariuszom. Na przykład Apple jest znany jako firma, która nie emituje dywidend, mimo że ich finanse są zdrowe. Jednak całkowita dywidenda musi być wymieniona w rachunku zysków i strat, chociaż może być konieczne przejrzenie liczb, aby ją znaleźć.
Krok 4. Na podstawie bilansu określ wysokość kapitału na „początek” danego roku
Zsumuj zadłużenie i całkowity kapitał własny (obejmujący akcje uprzywilejowane, akcje zwykłe, nadwyżkę kapitału i zyski zatrzymane).
- W środkowej kolumnie znajduje się bilans firmy z początku 2009 roku. Na podstawie danych z bilansu na dzień 31 grudnia 2008 r. całkowity kapitał wyniósł 4.488.911.200 Rp (dług długoterminowy) + 1.423.444.000 Rp (całkowity kapitał własny) = 5.912.355.200 Rp.
- Proszę pamiętać, że wszystkie liczby na tym bilansie są w miliardach.
- Należy również pamiętać, że uwzględniono tylko dług długoterminowy, ponieważ dług krótkoterminowy z definicji zapada nie dłużej niż rok, więc firma nie wykorzystuje pieniędzy przez cały rok zarobków.
Krok 5. Odejmij dywidendy od dochodu netto, a następnie podziel przez całkowity kapitał
Rezultatem jest zysk kapitałowy. W tym przykładzie zwrot z kapitału wynosi 149 940 000 USD/Rp 5 912 355 200 = 0,025, czyli 2,5%. Oznacza to, że w 2009 roku firma osiągnęła 2,5% zysku z dostępnego kapitału.
Metoda 2 z 2: Spożywanie LbM
Krok 1. Dlaczego zysk z kapitału (LbM) jest ważny?
. LbM jest miarą skuteczności firmy w przekształcaniu kapitału inwestora w zysk. Firmy, które mogą stale generować LbM od 10% do 15%, oznaczają, że są dobre w zwracaniu zainwestowanych pieniędzy swoim akcjonariuszom i obligatariuszom. Jeśli szukasz firmy, w którą chcesz zainwestować, ten stosunek bardzo pomoże.
Znajdź wysoki LbM. Im wyższy LbM, tym lepiej firma zamieni pieniądze w zysk
Krok 2. Rozpoznaj, że LbM może zapewnić całościowe spojrzenie
Załóżmy, że istnieje firma, której dochód netto wynosi 500 milionów rupii, a jest winna 100 miliardów rupii. Firma uzyskała wówczas dochód netto w wysokości 1 miliarda IDR, dzięki czemu jej dochód netto wzrósł o 100%. Jeśli spojrzysz tylko na wzrost jej przychodów, nie zauważysz, że firma potrzebuje 100 miliardów IDR zadłużenia, aby stworzyć 1 miliard IDR wzrostu. Ich 1% LbM nie jest imponujący.
- Ta analogia może pomóc: Wyobraź sobie koszykarzy. Można argumentować, że gracz, który średnio zdobywa 15 punktów z 20 strzałami na mecz, gra znakomicie, jeśli może zdobyć 30 punktów. Ale jeśli zauważysz, że oddał 60 strzałów, aby zdobyć te 30 punktów, możesz pomyśleć, że jego gra nie była naprawdę świetna, ponieważ w rzeczywistości trafiał gorzej niż zwykle, kiedy trafiał do kosza.
- Podobnie jest z LbM. W analogii do gry w koszykówkę to LbM mówi ci, jak skuteczny jest zawodnik w zdobywaniu punktów.
Krok 3. Uznaj, że LbM w pewnych sytuacjach przewyższa inne wskaźniki
Zysk z kapitału jest lepszą miarą zwrotu z inwestycji niż zwrot z kapitału (LbE) lub zwrot z aktywów (LbA). Kapitał własny nie opisuje całego kapitału, jaki firma wykorzystuje do finansowania swojej działalności. W związku z tym zwrot z kapitału wydaje się być wysoki dla firmy zabezpieczonej stosem długów.
- Na przykład, jeśli wpłacisz 1 000 000 IDR, aby rozpocząć działalność, pożyczysz 10 000 000 IDR i zarobisz 500 000 IDR po roku, wówczas Twój zwrot z kapitału wyniesie 500 000 IDR / 1 000 000 IDR, czyli 50% rocznie. Wydaje się nierozsądne, prawda? Tak to jest. Rzeczywisty zwrot z zainwestowanego kapitału wynosi 500 000 IDR/(1 000 000 Rp + 10 000 000 IDR) = 4,55%, co jest bardziej rozsądną liczbą.
- Z drugiej strony dochody z aktywów są niewiarygodne, ponieważ dane dotyczące aktywów trwałych i nieruchomości są szacunkowe (ponieważ generalnie nie ma na nie gotowego rynku), podczas gdy wartość firmy i wartości niematerialne znajdują się w szacunkach aktywów. ogólnie oszacowanie na podstawie umowy.
Krok 4. Obserwuj przychody generowane z samej działalności gospodarczej, a nie z incydentalnych
Spójrz na bilans firmy i poszukaj pozycji takich jak „zyski z wymiany”. Czy musisz to uwzględniać w dochodach netto? Nie. Ten rodzaj przypadkowego zysku nie jest istotny dla wyników netto firmy. Jeśli zostanie uwzględniony we wskaźniku LbM, tego rodzaju incydentalna aktywność zaciemni liczby w bilansie. Wszystko, co musisz uwzględnić, to podstawowe operacje biznesowe, jeśli myślisz o przychodach.
