Obliczenie rocznego zwrotu portfela odpowie na jedno pytanie: jaka jest złożona stopa zwrotu otrzymywana z portfela w określonym okresie inwestycyjnym? Chociaż do obliczania rocznych zwrotów stosuje się różne złożone formuły, po zrozumieniu niektórych ważnych pojęć obliczenia będą dość łatwe.
Krok
Część 1 z 2: Zrozumienie podstaw obliczeń
Krok 1. Poznaj kluczowe terminy
Omawiając roczne zwroty z portfela, istnieje kilka kluczowych terminów, które pojawiają się w kółko i należy je rozumieć w następujący sposób:
- Roczny zwrot (roczny zwrot): całkowity zwrot uzyskany z inwestycji w określonym okresie, w tym dywidendy, odsetki i zyski kapitałowe.
- Roczny zwrot: Roczna stopa zwrotu, która jest wywnioskowana przez ekstrapolację zwrotów mierzonych w okresie krótszym lub dłuższym niż jeden rok.
- Średni zwrot: zwrot otrzymany w danym okresie poprzez uwzględnienie całkowitego zwrotu zrealizowanego w długim okresie i równomierne rozłożenie go w krótszym okresie.
- Zwrot złożony (zwrot złożony). Zwroty, które obejmują zwroty z reinwestycji odsetek, dywidendy i zyski kapitałowe.
- Okres (okres): Określony przedział czasowy do mierzenia i obliczania zwrotów, na przykład w ujęciu dziennym, miesięcznym lub rocznym.
- Zwroty okresowe (zwroty okresowe). Całkowity zwrot z inwestycji mierzony w określonym przedziale czasu.
Krok 2. Dowiedz się, jak działa składanie
Łączenie zwrotów z inwestycji rośnie z uzyskanych zysków. Im dłużej Twoje pieniądze są akumulowane, tym szybciej rosną i tym większy roczny zwrot. Pomyśl o tym jak o śnieżnej kuli, która rozszerza się, tocząc się po górze lodowej.
- Załóżmy, że inwestujesz 100 000 IDR i uzyskujesz 100% zwrotu w pierwszym roku, tak aby na koniec pierwszego roku Twoje saldo inwestycji wyniosło 200 000 IDR. Jeśli w drugim roku zarabiasz tylko 10%, oznacza to, że pod koniec drugiego roku zarabiasz 20 USD.
- Jeśli jednak uzyskasz 50% zysku w pierwszym roku, Twoje saldo inwestycji na początku drugiego roku wyniesie 150 000 IDR. 10% zysk w drugim roku wynosi 15 000 USD zamiast 20 000 USD. Otrzymane wyniki są o 33% mniejsze niż w pierwszym przykładzie.
- Co więcej, powiedzmy, że tracisz 50% w pierwszym roku, a saldo inwestycji w pierwszym roku pozostaje 50 000 Rp. Musisz osiągnąć 100% zwrotu, aby wyjść na zero (100% z 50 $ = 50 $, a 50 $ + 50 $ = 100 $).
- Wielkość i czas zysków odgrywają bardzo ważną rolę przy rozważaniu zwrotów złożonych i ich wpływu na zwroty w ujęciu rocznym. Innymi słowy, roczne zwroty nie są wiarygodnym miernikiem do pomiaru rzeczywistego zysku lub straty. Jednak roczne zwroty są doskonałym narzędziem do porównywania różnych inwestycji ze sobą.
Krok 3. Użyj ważonych czasowo zwrotów, aby obliczyć złożoną stopę zwrotu
Aby znaleźć średnią rzeczy, takich jak dzienne opady deszczu lub utrata masy ciała, możesz użyć prostego wzoru na średnią lub średniej arytmetycznej. Tej techniki można było się nauczyć w szkole. Jednak prosta formuła średniej nie uwzględnia wpływu każdego okresowego zwrotu na inne, ani czasu każdego zwrotu. Aby uzyskać dokładną średnią, stosuje się geometryczną formułę zwrotu ważoną w czasie. (Nie martw się, poprowadzimy Cię przez użycie tej formuły.)
- Nie można użyć prostej formuły średniej, ponieważ wszystkie okresowe zwroty są od siebie zależne.
- Załóżmy na przykład, że chcesz zestawić średni zwrot z inwestycji w wysokości 100 USD w ciągu dwóch lat. Zarabiasz 100% w pierwszym roku (czyli saldo inwestycji na koniec pierwszego roku wynosi 200 000 IDR). W drugim roku tracisz 50% (co oznacza, że pozostałe saldo inwestycji wynosi 100 000 IDR, ponieważ 200 000 IDR – (200 000 IDR * 50%) = 100 000 IDR). Kwota ta jest taka sama jak saldo początkowe inwestycji w pierwszym roku.
- Prosta formuła średniej (średnia arytmetyczna) po prostu zsumuje dwa zwroty i podzieli przez liczbę okresów (w tym przykładzie 2 lata). Wynik ten wskazywałby na średni zwrot 25% rocznie. Jednak po połączeniu tych dwóch rzeczy wiadomo, że tak naprawdę nic nie otrzymujesz.
Krok 4. Oblicz całkowitą kwotę zwrotu
Przede wszystkim musisz obliczyć całkowity zwrot w obliczonym okresie. Dla uproszczenia ten przykład zignoruje dokonane wpłaty i wypłaty. Do obliczenia całkowitego zwrotu potrzebne są dwie liczby: początkowa i końcowa wartość portfela.
- Odejmij wartość końcową od wartości początkowej.
- Podziel się swoją wartością początkową. Rezultatem jest Twój Powrót.
- W przypadku, gdy w okresie firma traci z powodu przymusu, odejmij saldo końcowe od salda początkowego. Następnie podziel przez saldo początkowe i załóż, że wynik jest ujemny.
- Dodaj dodatek przed podziałem. W ten sposób otrzymujesz ogólny procent zwrotu.
Krok 5. Zapamiętaj formułę całkowitej stopy zwrotu w programie Excel
Wzór to Total Return Rate = (Wartość końcowa portfela – wartość początkowa portfela)/wartość początkowa portfela. Wzór na złożoną stopę zwrotu = MOC (1+całkowita stopa zwrotu), (1/rok))-1.
-
Na przykład, jeśli wartość początkowa portfela wynosiła 1 000 000 USD, a wartość końcowa siedem lat później wynosiła 2 500 000 USD, obliczenia byłyby następujące:
- Całkowita stopa zwrotu = (2 500 000-1 000 000)/1 000 000 = 1, 5.
- Złożona stopa zwrotu= MOC((1 + 1,5), (1/7))-1 = 0,1398 = 13, 98%.
Część 2 z 2: Obliczanie rocznych zwrotów
Krok 1. Oblicz roczny zwrot
Jeśli obliczono całkowitą stopę zwrotu, umieść wynik w następującym równaniu: Roczny zwrot = (1+ zwrot)1/N-1 Wynik tego równania odpowiada rocznemu zwrotowi z inwestycji w mierzonym okresie czasu.
- W wykładniku (ranga) liczba „1” reprezentuje jednostkę mierzoną, czyli 1 rok. Jeśli chcesz być bardziej szczegółowy, możesz użyć „365” do obliczenia dziennych zwrotów.
- Litera „N” reprezentuje liczbę mierzonych okresów. Dlatego, jeśli obliczasz zwroty przez 7 lat, zamień literę „N” na liczbę 7.
- Załóżmy na przykład, że w ciągu siedmiu lat Twój portfel wzrósł z 1 000 000 USD do 2500 USD.
- Najpierw oblicz całkowity zwrot: (Rp 2 500 000-1 000 000)/Rp 1 000 000 = 1,50 (stopa zwrotu 150%).
- Następnie oblicz roczny zwrot: (1 + 1,50)1/7-1 = 0, 1399=13, 99% rocznego zwrotu!
- Użyj normalnej sekwencji operacji matematycznych: najpierw rozwiąż obliczenia w nawiasach, następnie podnieś i wykonaj odejmowanie.
Krok 2. Oblicz zwrot półroczny (półroczny)
Załóżmy, że szukasz półrocznej stopy zwrotu (zwroty są udzielane dwa razy w roku, co sześć miesięcy) przez okres siedmiu lat. Zastosowana formuła pozostaje taka sama, wystarczy tylko dostosować liczbę mierzonych okresów. Efektem końcowym jest Twój półroczny zwrot.
- W tym przypadku masz 14 półrocznych okresów siedmioletnich.
- Najpierw oblicz całkowity zwrot: (Rp 2 500 000 – 1 000 000 Rp)/ 1 000 000 Rp = 1,50 (stopa zwrotu 150%).
- Następnie oblicz roczny zwrot: (1 + 1,50)1/14-1 = 6, 76%.
- Możesz przeliczyć tę liczbę na roczny zwrot pomnożony przez dwa: 6,76% x 2 = 13,52%.
Krok 3. Oblicz roczny ekwiwalent
Możesz również obliczyć roczny ekwiwalent zwrotów w krótszych okresach. Na przykład masz tylko 6 miesięcy zwrotu i chcesz poznać roczny ekwiwalent. Ponownie użyta formuła pozostaje taka sama.
- Powiedzmy, że w ciągu 6 miesięcy Twój portfel wzrośnie z 1 000 000 IDR do 1 050 000 IDR.
- Zacznij od obliczenia całkowitego zwrotu: (Rp1,050000-Rp1,000,000)/Rp1,000,000=0,05 (5% zwrotu w ciągu 6 miesięcy).
- Teraz, jeśli chcesz poznać ekwiwalent w ujęciu rocznym (zakładając, że ta stopa zwrotu i stopa zwrotu są kontynuowane), obliczenia są następujące: (1+0,05)1/0, 50-1=10, 25% rocznego zwrotu.
- Niezależnie od okresu, jeśli zastosujesz się do powyższego wzoru, Twoje wyniki zawsze można przeliczyć na roczny zwrot.
Porady
- Musisz wiedzieć i rozumieć, jak obliczać roczne zwroty portfela, ponieważ roczne zwroty to liczby używane do porównywania się z innymi inwestycjami, benchmarkami branżowymi i monitorowaniem inwestycji. Roczne zwroty mogą potwierdzić Twoją zdolność do inwestowania w akcje i pomóc w wykryciu potencjalnych błędów w Twojej strategii inwestycyjnej.
- Wykonaj ćwiczenia z przykładowymi numerami, aby lepiej zaznajomić się z obliczeniami za pomocą tego wzoru.
- Paradoks, o którym mowa na początku tego artykułu, to po prostu przyznanie się do faktu, że wyniki inwestycyjne są zwykle oceniane na tle wyników innych inwestycji. Innymi słowy, niewielką stratę na rynku zniżkowym można uznać za lepszą niż niewielki zysk na rynku rosnącym. Wszystko jest względne.
