Kiedy większość ludzi kupuje inwestycję taką jak akcje, spodziewa się, że cena akcji wzrośnie. Jeśli cena akcji jest niższa, gdy ją kupili, niż gdy ją sprzedali, oznacza to, że osiągnęli zysk. Ten proces nazywa się „długą” pozycją. Krótka wyprzedaż akcji lub „krótka”, jak jest potocznie nazywana, jest przeciwieństwem. Zamiast oczekiwać, że cena inwestycji wzrośnie w przyszłości, ludzie, którzy zajmują pozycję krótką, oczekują, że cena spadnie. Jak to robisz i jak zarabiasz na tym? Przeczytaj ten samouczek, aby dowiedzieć się, jak krótka sprzedaż.
Krok
Metoda 1 z 3: Zrozumienie teorii
Krok 1. Oczekuj, że cena lub wartość inwestycji spadnie w zleceniu krótkiej sprzedaży
Jak wspomniano powyżej, zajmowanie pozycji krótkiej jest przeciwieństwem zajmowania długiej pozycji. Zamiast oczekiwać, że wartość inwestycji wzrośnie w krótkim lub długim okresie, zasadniczo masz nadzieję, że wartość inwestycji zmniejszy się.
Inwestorzy, którzy mają długie pozycje, chcą kupować po niskiej cenie i sprzedawać po wysokiej, aby zmaksymalizować swoje zyski. To jedna z maksym inwestowania. Inwestorzy, którzy sprzedają krótką, zasadniczo chcą zrobić to samo, z wyjątkiem innej kolejności. Inwestorzy, którzy decydują się na krótką sprzedaż, chcą sprzedawać po wysokiej cenie i kupować po niskiej cenie
Krok 2. Zrozum to technicznie, nie masz inwestycji, której skrócisz
Kiedy na przykład zawierasz transakcję na krótką sprzedaż, twój broker pożyczy ci akcje. Akcje zostaną natychmiast sprzedane i umieszczone na Twoim koncie. Poczekasz, aż cena akcji spadnie, w którym to momencie odkupisz tę samą liczbę akcji, które pierwotnie sprzedałeś. Nazywa się to „kup, aby zamknąć”. Różnica w cenie między Twoją początkową ceną sprzedaży, nawet jeśli technicznie nie posiadałeś jej, a późniejszą ceną zakupu, jest Twoim zyskiem.
Krok 3. Spójrz na przykład, aby pomóc w zrozumieniu
Załóżmy, że inwestor chciałby zająć pozycję krótką na 100 akcji spółki XYZ, które obecnie są notowane po 20 USD. Kontaktujesz się z brokerem, który następnie pożyczy ci 100 akcji XYZ, które natychmiast sprzedajesz. Masz teraz na swoim koncie 2000 USD, mimo że środki zostały zablokowane, ponieważ nie jesteś właścicielem akcji i ostatecznie musisz je odkupić.
- Będziesz czekać, aż cena akcji spadnie, ponieważ krótka sprzedaż oznacza oczekiwanie, że cena spadnie. Po ukazaniu się katastrofalnego raportu za trzeci kwartał, cena akcji XYZ Company spadła do 15 USD za akcję. Kupujesz 100 akcji firmy XYZ po 15 USD, aby pokryć swoją początkową pozycję, co daje 1500 USD osobie, od której pierwotnie pożyczyłeś pieniądze.
- Twój zysk to różnica między ceną inwestycji, momentem jej sprzedaży i momentem jej zamknięcia. W tym przypadku sprzedałeś akcje Spółki XYZ za 2000 USD i zamknąłeś je za 1500 USD. Osiągnąłeś zysk w wysokości 500 USD, dokonując krótkiej sprzedaży akcji Spółki XYZ.
Metoda 2 z 3: Zrozumienie ryzyka krótkiej sprzedaży
Krok 1. Przygotuj się na płacenie odsetek od swoich krótkich pozycji podczas oczekiwania na ich zamknięcie
Zazwyczaj możesz utrzymywać krótką pozycję tak długo, jak chcesz. Ponieważ jednak pożyczyłeś akcje od brokera lub banku, musisz zapłacić odsetki od swojej pozycji. Im dłużej utrzymasz inwestycję, tym więcej będziesz musiał zapłacić odsetki. Chyba nie myślisz, że dostaniesz pieniądze za darmo, prawda?
Krok 2. Miej świadomość, że niektórzy inwestorzy zajmujący pozycję krótką będą podlegać akcji „call away”
Czasami inwestor, który próbuje skrócić akcje, jest zmuszony do nieoczekiwanego jej zamknięcia, ponieważ broker, który pożyczył akcje, chce je sprzedać. Pamiętaj, że nie jesteś właścicielem akcji, którą próbujesz skrócić, ale pożycza cię broker. Jeśli broker chce sprzedać akcje, zanim ty tego chcesz, to dlatego, że ma szansę na zarobienie pieniędzy, zwykle dlatego, że cena rośnie, a nie spada. Są szanse, że będziesz zmuszony zakryć nieopłacalną pozycję i stracić pieniądze.
Chociaż rozmowy na wyjeździe nie zdarzają się często, nie są niespotykane. Akcje call-away są bardziej powszechne, gdy duża liczba inwestorów próbuje skrócić dane akcje
Krok 3. Wiedz, że zajmowanie pozycji krótkiej wiąże się z większym ryzykiem niż zajmowanie pozycji długiej
Kiedy masz długą pozycję, spodziewasz się, że cena lub wartość inwestycji wzrośnie. Jeśli kupisz 100 akcji firmy JKL po 5 USD za akcję na długiej pozycji, Twoja największa możliwa strata wyniesie 500 USD, jeśli cena akcji spadnie do 0 USD. Twoje możliwości zysku są, no cóż, nieograniczone, ponieważ nie ma górnego limitu wzrostu ceny akcji. Innymi słowy, na dolnej stronie jest granica, a na górnej nieskończoność.
Krótka sprzedaż, jak można się spodziewać, jest odwrotna. Na górnej stronie jest granica, a na dolnej nieskończoność. Kiedy prowadzisz krótką sprzedaż, bądź przygotowany na radzenie sobie z możliwością „nieograniczonych strat”, jak wiadomo. Możesz zyskać tylko na ograniczonym udziale tego, jak nisko spadnie inwestycja. Jednak stracisz pieniądze na części wysokości inwestycji, a inwestycje takie jak akcje mają nieograniczony potencjał cenowy
Krok 4. Upewnij się, że czas nie działa na Twoją niekorzyść
Obstawiający na długich pozycjach często wstrzymują swoją inwestycję przez dłuższy czas, czekając na moment jej sprzedaży. Niektórzy inwestorzy posiadają nawet swoje akcje do końca życia. Aktorzy krótkiej sprzedaży często nie mają wygody w tym czasie. Często muszą sprzedać, a następnie bardzo szybko zamknąć. Dzieje się tak, ponieważ pożyczają swoje pozycje od brokerów, więc pracują na czas wypożyczenia.
- Jeśli zdecydujesz się na krótką sprzedaż, postaraj się, aby cena akcji spadła w krótkim czasie. Ustaw swój własny limit czasu z okresem czasu tworzenia kopii zapasowej. Jeżeli cena akcji nie spadła znacząco po terminie i okresie rezerwowym, ponownie oceń swoją pozycję:
- Ile zapłaciłeś odsetki?
- Ile strat poniosłeś, jeśli w ogóle?
- Czy utrzymują się te same okoliczności, które skłoniły Cię do oczekiwania na spadek akcji?
Metoda 3 z 3: Zanurz się w zawiłości
Krok 1. Zanim przejdziesz do gry, zrób kilka badań na temat istotnych wskaźników inwestycyjnych
Krótka sprzedaż, jak również posiadanie długiej pozycji, to inwestycja. A ludzie, którzy inwestują mądrze, zwykle inwestują z jakiegoś powodu. Zastanów się, dlaczego uważasz, że inwestycja zakończy się źle. Weź w posiadanie wszelkie informacje, które możesz znaleźć, które potwierdzają lub dyskredytują twoją pozycję. Nie rób fazy badawczej, spodziewając się, że się skróci. Zdecyduj się skrócić, gdy dowody wskazują, że to dobry pomysł.
- Udział: Patrząc na istotne wskaźniki giełdowe, zwróć szczególną uwagę na oczekiwania dotyczące przyszłych zysków. Jest to najważniejszy czynnik przy ustalaniu ceny akcji firmy. Chociaż przyszłych zarobków nie da się precyzyjnie przewidzieć, można je „oszacować” na podstawie właściwych informacji.
- Obligacja: Ponieważ obligacja jest również zabezpieczeniem, można ją również skrócić. Przy ustalaniu, czy należy skrócić obligację, czy nie, zwróć uwagę na rentowność obligacji. Rentowność jest ściśle związana ze stopami procentowymi. Gdy stopy procentowe spadną, ceny obligacji podskoczą, gdy stopy procentowe wzrosną, ceny obligacji spadną. Osoba, która kupuje obligację chce, aby stopy procentowe wzrosły, a cena obligacji spadła.
Krok 2. Zrób kilka badań na temat „krótkoterminowych interesów” firmy, zanim zdecydujesz się na skrócenie
Krótkoterminowy interes spółki to procent liczby akcji znajdujących się w obrocie, które znajdują się obecnie na krótkiej pozycji. Innymi słowy, krótkoterminowe oprocentowanie na poziomie 15% oznacza, że 1,5 na 10 inwestorów posiada obecnie krótką pozycję w danej akcjach.
- Wysokie krótkoterminowe stopy procentowe zwykle wskazują, że inwestorzy sądzą, że dana akcja lub obligacja straci na wartości. Prawdopodobnie bezpieczniejszą nadzieją będzie krótka sprzedaż akcji lub obligacji o wysokiej krótkoterminowej stopie procentowej, chociaż generalnie kupowanie jest zawsze ryzykowne.
- Z drugiej strony wysokie krótkoterminowe stopy procentowe mogą również powodować większą zmienność cen akcji lub obligacji. Może to prowadzić do większych wahań cen niż niektórzy inwestorzy są przyzwyczajeni.
Krok 3. Miej świadomość, że zamknięcie pozycji krótkiej może tymczasowo wzmocnić cenę inwestycji
Jest to niezamierzona konsekwencja krótkiej sprzedaży. Na przykład, gdy początkowo skrócisz akcje, cena akcji spadnie, ponieważ skutecznie sprzedajesz akcje. Kiedy kupisz akcje z powrotem, aby je zamknąć, cena akcji wzrośnie. Jeśli wiele osób, którym brakuje danej akcji, zdecyduje się ją zamknąć w tym samym czasie, cena akcji dramatycznie wzrośnie. Nazywa się to „krótkim ściskaniem”.
Krok 4. Uznaj, że gdy zajmujesz pozycję krótką, odpowiadasz za wypłatę dywidend i musisz pokryć wszelkie podziały akcji, które mają miejsce
Akcje emitują dywidendy dla swoich akcjonariuszy, co jest kolejną zaletą utrzymywania długich pozycji. Jeśli skrócisz akcje, musisz zapłacić pożyczkobiorcy wszelkie dywidendy wypłacone w okresie, w którym je posiadałeś.
W przypadku podziału akcji jesteś odpowiedzialny za zapłatę dwukrotności liczby akcji za połowę ceny. Pozycja bazowa inwestorów pozostaje zasadniczo niezmieniona po podziale akcji, ale pamiętaj, że kiedy ją zamkniesz, odkupisz dwukrotność pierwotnej liczby akcji
Krok 5. Krótka sprzedaż jako zabezpieczenie portfela, a nie jako spekulacja
Jeśli prowadzisz krótką sprzedaż w celu spekulacji, prawdopodobnie zrobisz to w ryzykowny, niepotrzebny sposób. Zamiast tego skup się na pozycji krótkiej, aby zabezpieczyć się przed dużymi stratami. Podobnie jak w przypadku transakcji terminowych, krótkie pozycje mogą być skutecznym sposobem rozłożenia ryzyka na wiele różnych scenariuszy. Jeśli zostanie to zrobione niedbale, krótkie pozycje mogą skończyć się dramatycznymi stratami.
Porady
- Utrzymanie krótkiej pozycji sprzedaży przez długi czas będzie kosztować więcej.
- Zwróć uwagę na zainteresowanie zwarciem akcji, które chcesz skrócić. Jeśli zbyt wiele osób spróbuje skrócić akcje, akcje prawdopodobnie znajdą się na liście akcji trudnych do pożyczenia. Jeśli tak jest, być może będziesz musiał zapłacić więcej, aby skrócić czas.
