W świecie biznesu wartość bieżąca netto (aka NPV) jest jednym z najbardziej pomocnych narzędzi do podejmowania decyzji finansowych. Zwykle NPV służy do oszacowania, czy zakup lub inwestycja są bardziej wartościowe na dłuższą metę niż zwykłe zainwestowanie pieniędzy w bank. Chociaż często używany w świecie finansów korporacyjnych, może być również używany do codziennych celów. Ogólnie NPV można obliczyć jako sumowanie (P / (1 + i)T) - C dla każdej dodatniej liczby całkowitej do t gdzie t to długość okresu, P to wpływy pieniężne, C to inwestycja początkowa, a I to procentowa zniżka. Aby uzyskać szczegółowe informacje, zacznij od kroku 1 poniżej!
Krok
Metoda 1 z 2: Obliczanie NPV
Krok 1. Określ swoją początkową inwestycję
W świecie biznesu zakupy i inwestycje często mają na celu zarobienie pieniędzy na dłuższą metę. Na przykład firma budowlana może kupić buldożer, aby mógł realizować większe projekty i zarabiać więcej pieniędzy z biegiem czasu, niż gdyby oszczędzał pieniądze i przyjmował tylko mniejsze projekty. Ten rodzaj inwestycji ma zwykle jeden koszt początkowy - aby rozpocząć wyszukiwanie NPV swojej inwestycji, określ ten koszt.
Na przykład wyobraźmy sobie, że prowadzisz mały stoisko z lemoniadą. Rozważasz zakup sokowirówki elektrycznej dla swojej firmy, która pozwoli Ci zaoszczędzić czas i wysiłek w porównaniu do ręcznego wyciskania cytryn. Jeśli sokowirówka kosztuje 100 USD, $100 to Twoja początkowa inwestycja. Miejmy nadzieję, że z biegiem czasu ta początkowa inwestycja pozwoli Ci zarobić więcej pieniędzy, niż zarobiłbyś, gdybyś nie zainwestował. W kilku następnych krokach wykorzystasz wartość początkowej inwestycji w wysokości 100 USD, aby obliczyć NPV i określić, czy warto kupić sokowirówkę.
Krok 2. Określ ramy czasowe analizy
Jak wspomniano powyżej, podmioty gospodarcze i osoby fizyczne inwestują w celu długoterminowego zarabiania pieniędzy. Na przykład, jeśli producent obuwia kupuje maszynę do robienia obuwia, "celem" tego zakupu jest zarobienie przez maszynę wystarczającej ilości pieniędzy na pokrycie jej kosztów i osiągnięcie zysku, zanim się zepsuje lub zużyje. Aby określić NPV dla swojej inwestycji, musisz określić okres czasu, w którym próbujesz określić, czy inwestycja osiągnie próg rentowności. Ten okres czasu można zmierzyć w dowolnej jednostce czasu, ale w najpoważniejszych obliczeniach finansowych jednostką używaną jest rok.
W naszym przykładzie stoiska z lemoniadą, powiedzmy, że szukaliśmy sokowirówki, którą chcemy kupić online. Według większości opinii sokowirówka działa dobrze, ale zwykle psuje się po około 3 latach. W takim przypadku użyjemy 3 lata jako okres czasu w naszych obliczeniach NPV, aby określić, czy sokowirówka zwróci koszty zakupu przed czasem, w którym prawdopodobnie ulegnie awarii.
Krok 3. Oszacuj wpływy pieniężne dla każdego okresu
Następnie musisz oszacować, ile pieniędzy przyniesie Ci Twoja inwestycja w każdym okresie jej generowania. Kwoty te (lub „wpływy środków pieniężnych”) mogą być znanymi konkretnymi wartościami lub mogą być wartościami szacunkowymi. W tym drugim przypadku firmy finansowe i firmy poświęcają czasem wiele czasu i wysiłku na uzyskanie dokładnych prognoz, zatrudniając ekspertów branżowych, analityków i tak dalej.
Kontynuujmy nasz przykład stoiska z lemoniadą. Opierając się na swoich dotychczasowych wynikach i najlepszych szacunkach na przyszłość, zakładasz, że używanie sokowirówki za 100 USD przyniesie dodatkowe 50 USD w pierwszym roku, 40 USD w drugim i 30 USD w trzecim, dzięki skróceniu czasu potrzebnego pracownikom na wyciskanie soku (oszczędzając w ten sposób pieniądze). W tym przypadku oczekiwane wpływy pieniężne to: „50 zł w roku 1, 40 zł w roku 2 i 30 zł w roku 3”
Krok 4. Ustal odpowiednią stopę procentową
Ogólnie rzecz biorąc, przekazana kwota jest cenniejsza teraz niż w przyszłości. Dzieje się tak, ponieważ pieniądze, które obecnie posiadasz, mogą zostać zainwestowane na konto oprocentowane i z czasem zyskać na wartości. Innymi słowy, lepiej mieć 10 USD dzisiaj niż 10 USD rocznie w przyszłości, ponieważ możesz zainwestować 10 USD dzisiaj i mieć więcej niż 10 USD w ciągu roku. Aby obliczyć NPV, musisz znać oprocentowanie rachunku lub możliwości inwestycyjnej na tym samym poziomie, co analizowane ryzyko inwestycyjne. Nazywa się to „stopą procentową” i jest wyrażane jako ułamek dziesiętny, a nie procent.
- W finansach przedsiębiorstw do określenia stóp procentowych często stosuje się średni ważony koszt kapitału firmy. W najprostszym przypadku można po prostu wykorzystać stopę zwrotu (ROR) z kont oszczędnościowych, inwestycji giełdowych itp.
- W naszym przykładzie stoiska z lemoniadą załóżmy, że jeśli nie kupujesz sokowirówki, inwestujesz pieniądze na giełdzie, gdzie masz pewność, że możesz zarobić 4% rocznie na swoich pieniądzach. W tym przypadku, 0, 04 (4% wyrażone jako ułamek dziesiętny) to stopa procentowa, którą będziemy stosować w naszych obliczeniach.
Krok 5. Zainteresuj się przepływem gotówki
Następnie zważymy wartość naszych wpływów pieniężnych za każdy analizowany okres z kwotą, jaką zarobilibyśmy na naszych alternatywnych inwestycjach w tym samym okresie. Nazywa się to „interesującymi” przepływami pieniężnymi i odbywa się za pomocą prostej formuły P / (1 + i)T , gdzie P to wielkość przepływów pieniężnych, i to stopa procentowa, a t to czas. Nie musimy się jeszcze martwić o naszą początkową inwestycję - wykorzystamy to w następnym kroku.
-
W naszym przykładzie z lemoniadą przeanalizowaliśmy trzy lata, więc musimy użyć naszego wzoru trzy razy. Oblicz roczny przepływ pieniężny wraz z odsetkami w następujący sposób:
- Pierwszy rok: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Drugi rok: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Trzeci rok: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Krok 6. Dodaj odsetki od przepływów pieniężnych i odejmij początkową inwestycję
Wreszcie, aby uzyskać całkowitą NPV dla projektu, zakupu lub inwestycji, którą analizujesz, musisz zsumować wszystkie oprocentowane przepływy pieniężne i odjąć inwestycję początkową. Odpowiedzią, jaką otrzymujesz dla tego obliczenia, jest NPV – czyli kwota netto, jaką zarobi Twoja inwestycja w porównaniu z alternatywną inwestycją, która daje Ci stopę procentową. Innymi słowy, jeśli ta kwota jest dodatnia, zarobisz więcej pieniędzy, niż gdybyś wykorzystał ją na inwestycje alternatywne, a jeśli wynik będzie ujemny, zarobisz mniej pieniędzy. Pamiętaj jednak, że dokładność Twoich obliczeń zależy od tego, jak dokładne są Twoje szacunki przyszłych wpływów pieniężnych i stóp procentowych.
-
W naszym przykładzie stoiska z lemoniadą ostateczna przewidywana wartość NPV sokowirówki będzie wynosić:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Krok 7. Zdecyduj, czy będziesz inwestować, czy nie
Ogólnie rzecz biorąc, jeśli NPV dla Twojej inwestycji jest liczbą dodatnią, wówczas Twoja inwestycja będzie bardziej opłacalna niż wkładanie pieniędzy w alternatywną inwestycję i powinieneś ją zaakceptować. Jeśli NPV jest ujemna, Twoje pieniądze są lepiej inwestowane gdzie indziej, a Twoja propozycja inwestycyjna powinna zostać odrzucona. Zwróć uwagę, że są to uogólnienia - rzeczywistość w terenie znacznie częściej wchodzi w proces ustalania, czy dana inwestycja jest mądrym pomysłem.
- W przykładzie stoiska z lemoniadą NPV wynosi 11,73 USD. Ponieważ jest to wynik pozytywny, możemy zdecydować się na zakup sokowirówki.
- Pamiętaj, że nie oznacza to, że sokowirówka elektryczna zarabia tylko 11,73 USD, ale w rzeczywistości oznacza to, że sokowirówka zapewnia wymaganą 4% roczną stopę zwrotu plus dodatkowe 11,73 USD. Innymi słowy, jest to 11,73 dolarów bardziej opłacalne niż inwestycje alternatywne.
Metoda 2 z 2: Korzystanie z NPV. Równanie
Krok 1. Porównaj możliwość inwestycyjną z jej NPV
Znalezienie NPV dla wielu możliwości inwestycyjnych pozwala łatwo porównać swoje inwestycje, aby określić, które są bardziej wartościowe niż inne. Ogólnie rzecz biorąc, inwestycja o najwyższej wartości NPV jest najcenniejsza, ponieważ końcowa wypłata jest największa w bieżących dolarach. Z tego powodu zazwyczaj będziesz chciał realizować inwestycję z najwyższą wartością NPV w przeszłości (zakładając, że nie masz wystarczających zasobów, aby realizować każdą inwestycję z dodatnim NPV).
Załóżmy na przykład, że mamy trzy możliwości inwestycyjne. Jeden ma NPV 150 USD, ktoś ma NPV 45 USD, a jeden ma -10 USD. W tej sytuacji najpierw będziemy ścigać inwestycję o wartości 150 USD, ponieważ ma ona największą wartość NPV. Jeśli dysponujemy wystarczającymi zasobami, będziemy ścigać kolejną inwestycję 45 USD, ponieważ jest ona mniej wartościowa. Nie dążylibyśmy do inwestycji o wartości -10 USD, ponieważ przy ujemnej wartości NPV zarobiłaby mniej pieniędzy niż inwestowanie w alternatywę o takim samym poziomie ryzyka
Krok 2. Użyj PV = FV / (1 + i)T znaleźć obecne i przyszłe wartości.
Korzystając ze zmodyfikowanej postaci standardowej formuły NPV, można szybko określić, ile będzie warta aktualna kwota pieniędzy w przyszłości (lub jaka będzie przyszła kwota pieniędzy dzisiaj). Wystarczy użyć wzoru PV = FV / (1 + i)T, gdzie i to Twoja stopa procentowa, t to liczba analizowanych okresów, FV to przyszła wartość pieniądza, a PV to wartość bieżąca. Jeśli znasz i, t, FV lub PV, rozwiązanie końcowej zmiennej jest stosunkowo proste.
-
Załóżmy na przykład, że chcemy wiedzieć, ile będzie warte 1000 dolarów za pięć lat. Gdybyśmy wiedzieli, że przynajmniej możemy uzyskać 2% stopę zwrotu z tych pieniędzy, użylibyśmy 0,02 dla i, 5 dla t i 1000 dla PV i rozwiązalibyśmy FV w następujący sposób:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)5
- 1000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1,104
- 1000 i razy; 1, 104 = FV = $ 1104.
Krok 3. Znajdź metodę punktacji dla dokładniejszej wartości NPV
Jak wspomniano powyżej, dokładność wszelkich obliczeń NPV zależy zasadniczo od dokładności wartości stosowanych dla stopy procentowej i przyszłych przepływów pieniężnych. Jeśli Twoja stopa procentowa jest zbliżona do rzeczywistej stopy, jaką możesz zarobić na swoich pieniądzach za alternatywną inwestycję o takim samym ryzyku, a Twoje przyszłe przepływy pieniężne są zbliżone do kwoty, którą faktycznie zarobiłeś na swojej inwestycji, Twoje obliczenie NPV jest prawidłowe. Aby uzyskać oszacowania dla tych wartości jak najbliżej ich rzeczywistych wartości, możesz zwrócić uwagę na techniki wyceny firmy. Ponieważ duże korporacje często muszą dokonywać dużych inwestycji o wartości milionów dolarów, metody, których używają do określenia, czy inwestycja jest rozsądna, mogą być dość wyrafinowane.
Porady
- Zawsze pamiętaj, że przy podejmowaniu jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej należy wziąć pod uwagę inne czynniki niefinansowe (takie jak interesy środowiskowe lub społeczne).
- NPV można również obliczyć za pomocą kalkulatora finansowego lub zestawu tabel NPV, co jest przydatne, jeśli nie masz kalkulatora odsetek od przepływów pieniężnych.
