Jeśli chcesz zainwestować w firmę lub sprzedać firmę, musisz obliczyć wartość firmy, aby poznać kwotę nominalną. Wartość rynkowa firmy jest odzwierciedleniem oczekiwań inwestorów co do przyszłych zysków firmy. Niestety całej jednostki biznesowej nie da się łatwo ocenić, w przeciwieństwie do aktywów obrotowych, takich jak wartość akcji spółki. Istnieje jednak kilka sposobów pomiaru wartości rynkowej firmy, które mogą dość dokładnie odzwierciedlać rzeczywistą wartość firmy. Niektóre z metod omawianych w tym artykule obejmują kapitalizację rynkową firmy (wartość akcji i akcji znajdujących się na rynku), analizę podobnych spółek lub wykorzystanie mnożnika branżowego do określenia wartości rynkowej.
Krok
Metoda 1 z 3: Obliczanie wartości za pomocą kapitalizacji rynkowej
Krok 1. Określ, czy kapitalizacja rynkowa jest najlepszą opcją wyceny
Kapitalizacja rynkowa to najłatwiejszy i najbardziej niezawodny sposób określenia wartości rynkowej firmy. Kapitalizacja rynkowa odzwierciedla całkowitą wartość wszystkich akcji znajdujących się na rynku. Kapitalizacja rynkowa jest definiowana jako wartość akcji spółki pomnożona przez całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie. Ta wartość służy do pomiaru wielkości firmy jako całości.
- Należy pamiętać, że ta metoda może być stosowana tylko w przypadku spółek publicznych, czyli notowanych na Indonezyjskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (IDX), ponieważ wartość ich akcji można łatwo określić.
- Wadą tej metody jest to, że na wartość firmy wpływają zmiany rynkowe. Jeśli akcje firmy spadną z powodu czynników zewnętrznych, kapitalizacja rynkowa firmy również spadnie, mimo że poziom kondycji finansowej nie ulegnie zmianie.
- Kapitalizacja rynkowa zależy również od zaufania inwestorów, w wyniku czego jej wartość jest zmienna i mniej dokładna do pomiaru rzeczywistej wartości firmy. Na wartość akcji firmy wpływa wiele czynników, co wpływa również na jej kapitalizację rynkową. Dlatego powinieneś zachować ostrożność. Jednak potencjalni nabywcy firmy będą mieli podobne oczekiwania rynku i tę samą wartość mierzą w stosunku do potencjalnego zysku firmy.
Krok 2. Ustal aktualną cenę akcji firmy
Cena akcji firmy jest publikowana na wielu stronach internetowych, takich jak Bloomberg, Yahoo! Finanse i Finanse Google. Spróbuj wyszukać nazwę firmy, po której następuje słowo „akcje” lub symbol jej udziału (jeśli go znasz) w wyszukiwarce Google, aby znaleźć te informacje. Wartość akcji, która zostanie użyta do tego obliczenia, to aktualna wartość rynkowa akcji, która jest zwykle wyraźnie wyświetlana na stronie raportu giełdowego.
Krok 3. Znajdź liczbę akcji pozostających w obrocie
Następnie musisz dowiedzieć się, ile akcji spółki wyróżnia się na rynku. Wartość ta odzwierciedla liczbę akcji posiadanych przez akcjonariuszy, zarówno wewnątrz (np. pracownicy lub członkowie zarządu), jak i poza firmą (np. inwestorzy zewnętrzni, tacy jak banki i osoby fizyczne). Informacje te można znaleźć na stronach finansowych lub w bilansach firmy, pod nazwą konta „Zasoby kapitałowe”.
Zgodnie z prawem wszystkie spółki notowane na IDX udostępniają sprawozdania finansowe (w tym bilanse) bezpłatnie w Internecie. Możesz po prostu wyszukiwać w wyszukiwarce, takiej jak Google
Krok 4. Pomnóż liczbę akcji pozostających w obrocie przez aktualną cenę akcji, aby określić kapitalizację rynkową
Wynik mnożenia odzwierciedla całkowitą wartość własności firmy przez wszystkich inwestorów, co zapewnia przegląd ogólnej wartości firmy.
Na przykład firma Andre Tbk. która zajmuje się telekomunikacją i jest notowana na IDX, ma w obrocie 100 000 akcji. Jeżeli cena każdego udziału wynosi 13 000 IDR, kapitalizacja rynkowa wynosi 100 000 * 13 000 IDR, co odpowiada 1 300 000 000 IDR
Metoda 2 z 3: Ustalanie wartości rynkowej firmy przy użyciu podobnych firm
Krok 1. Określ, czy ta metoda oceny jest najbardziej odpowiednia
Ta metoda jest najbardziej odpowiednia do oceny spółek prywatnych lub wartość kapitalizacji rynkowej spółek jest z jakiegoś powodu nierealistyczna. Aby oszacować wartość firmy, spójrz na ceny sprzedaży w innych podobnych firmach.
- Wartość kapitalizacji rynkowej firmy jest nierealistyczna, jeśli wartość firmy opiera się głównie na wartościach niematerialnych i zachowaniu inwestorów, którzy są zbyt pewni siebie lub spekulują, tak że cena jest znacznie powyżej racjonalnego limitu.
- Ta metoda ma kilka wad. Przede wszystkim potrzebne dane są dość trudne do znalezienia, ponieważ cena sprzedaży podobnych firm jest dość rzadka. Ponadto ta metoda wyceny nie uwzględnia znaczących różnic między sprzedażą przedsiębiorstw, na przykład tego, czy przedsiębiorstwo zostało sprzedane pod przymusem.
Krok 2. Znajdź podobne firmy
Istnieje wiele przepisów określających, które firmy są podobne do firm, które mają być oceniane. Najlepiej byłoby, gdyby firmy działały w tej samej branży, miały podobną wielkość i miały podobne wyniki sprzedaży i zysków. Ponadto transakcje sprzedaży, które miały miejsce, były nadal stosunkowo nowe, odzwierciedlając tym samym aktualne warunki rynkowe.
Możesz również skorzystać z podobnej spółki publicznej. Jest to łatwiejsze, ponieważ możesz znaleźć wartość rynkową za pomocą metody kapitalizacji rynkowej w Internecie
Krok 3. Utwórz średnią cenę sprzedaży
Po znalezieniu najnowszych sprzedaży podobnych firm, uśrednij wszystkie ceny sprzedaży. Ta średnia wartość może być wykorzystana jako wstępny szacunek wartości rynkowej ocenianej firmy.
- Załóżmy na przykład, że ostatnio były 3 średnie firmy telekomunikacyjne, które zostały sprzedane za 900 000 000 Rp, 1 100 000 000 Rp i 750 000 000 Rp. Uśrednij trzy ceny sprzedaży, aby uzyskać wynik 916 000 000 IDR. Tak więc kapitalizacja rynkowa Andre Tbk. 1 300 000 000 Rp to zbyt optymistyczny szacunek.
- Być może powinieneś zważyć różne wartości na podstawie ich bliskości do firmy docelowej. Na przykład, jeśli jedna z firm jest podobna pod względem wielkości i struktury do firmy docelowej, zalecamy dodanie wagi do wartości sprzedaży tej firmy podczas obliczania średniej ceny sprzedaży. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Jak obliczyć średnią ważoną.
Metoda 3 z 3: Określanie wartości rynkowej firmy za pomocą mnożnika
Krok 1. Określ, czy ta metoda oceny jest najbardziej odpowiednia
Ta metoda jest najbardziej odpowiednia do oceny małych jednostek biznesowych. ta metoda pobiera wielkość przychodów, taką jak sprzedaż brutto, zapasy brutto lub zysk netto, i mnoży ją przez odpowiedni współczynnik w celu określenia wartości rynkowej jednostki biznesowej. Ta metoda najlepiej nadaje się do wstępnej oceny firmy, ponieważ pomija wiele ważnych czynników, które określają rzeczywistą wartość firmy.
Krok 2. Znajdź wymagane dane finansowe
Ogólnie rzecz biorąc, wycena firmy metodą mnożnikową wymaga rocznej wartości sprzedaży (lub przychodów). Dane dotyczące całkowitej wartości aktywów (w tym wartość wszystkich bieżących zapasów i innych zasobów) oraz marże zysku również pomogą oszacować wartość firmy. Dane te są zwykle dostępne w sprawozdaniach finansowych spółek publicznych. Potrzebujesz jednak pozwolenia na dostęp do tych informacji w prywatnej firmie.
Dane dotyczące sprzedaży lub przychodów, wraz z prowizjami i kosztami zapasów, są ujmowane w rachunku zysków i strat firmy
Krok 3. Znajdź odpowiedni współczynnik
Stosowane współczynniki różnią się w zależności od branży, warunków rynkowych i specyficznych problemów biznesowych w branży. Liczby te są losowo generowane przez naturę, ale dokładne liczby można uzyskać od stowarzyszeń branżowych lub ekspertów biznesowych. Dobrym przykładem jest ocena „standardowa reguła” BizStat.
Źródło współczynników określi również odpowiednie liczby finansowe użyte w obliczeniach. Na przykład, najczęściej stosowanym punktem wyjścia jest całkowity roczny zysk (dochód netto)
Krok 4. Oblicz wartość rynkową za pomocą współczynników
Po uzyskaniu wymaganych danych finansowych i odpowiednich współczynników wystarczy pomnożyć te dwa, aby znaleźć przybliżoną wartość firmy. Ponownie pamiętaj, że ta wartość jest przybliżonym oszacowaniem wartości rynkowej firmy.
Załóżmy na przykład, że odpowiedni mnożnik dla średniej firmy to 1,5 x roczny przychód. Jeśli łączny dochód Andre w tym roku wynosi 1 400 000 000 IDR, to wynik metody mnożnikowej wynosi (1, 5 x 1 400 000 000 IDR) wynosi 2 100 000 000 IDR
Porady
- Powód Twojej oceny powinien wpłynąć na wagę przypisaną wartości rynkowej firmy. Jeśli chcesz zainwestować w firmę, Twoim głównym zmartwieniem powinno być obliczenie CAGR firmy, a nie całkowitej wartości lub wielkości firmy.
- Wartość rynkowa firmy może znacznie różnić się od innych miar wartości firmy, takich jak wartość księgowa (wartość aktywów materialnych netto minus zobowiązania) i wartość przedsiębiorstwa (inny wzorzec, który uwzględnia wartość zadłużenia firmy) ze względu na różnice w zobowiązaniach z tytułu obligacji i inne czynniki.
